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转自：北京商报西瓜影音播放器
手脚国内疫苗行业的标杆企业，智飞生物（300122）2024年交出了一份令市集惶恐的得益单：全年营业收入260.7亿元，同比腰斩（-50.74%）；归母净利润20.18亿元，降幅达74.99%。更值得警惕的是，筹划性现款流初次转负至-44.14亿元，金钱欠债率攀升至62.3%，创下近五年新高。这种营收、利润、现款流“三杀”的场面背后，是其中枢代理业务的断崖式着落。
哥要色
相连3个季度亏本
4月22日，智飞生物流露2024年年报及2025年一季报。财务数据流露，2024年，智飞生物扫尾营业收入260.7亿元，同比下降50.74%；扫尾包摄净利润20.18亿元，同比下降74.99%。分季度来看，智飞生物自2024年三季度起净利驱动出现亏本，一至四季度净利分辩为14.58亿元、7.77亿元、-8369.64万元、-1.32亿元。
本年一季度，智飞生物净利无间下滑，且出现亏本。财务数据流露，公司营业收入为23.74亿元，同比下降79.16%；包摄净利润为-3.05亿元，同比由盈转亏。贵寓流露，智飞生物共有15种居品上市，其中1种居品附条款上市，包括防护流脑、宫颈癌、肺炎、流感、轮状病毒、带状疱疹等传染病的疫苗居品，也涵盖提供结核感染会诊、防护、治疗有用处置有运筹帷幄的药品。
在2024年年报中，智飞生物示意，解释期内，公司功绩权臣承压，主要受行业计谋调遣、全球接种意愿下降、市集需求变化等多重成分影响，公司主要居品的市集实施销售责任未达预期。解释期内，多家疫苗行业上市公司功绩均呈现大幅度下降情况，公司功绩波动与行业合座趋势一致。
中枢代理业务断崖式着落是功绩滑坡的径直推手。智飞生物代理的默沙东HPV疫苗，长久以来为公司孝顺了高额利润。不外，2024年，智飞生物代理的默沙东疫苗的批签发量均出现下降。数据流露，2024年，默沙东四价HPV疫苗全年批签发量为46.6万支，同比下降95.49%；九价HPV疫苗全年批签发量为3114.08万支，同比下降14.8%。此外，智飞生物代理的五价轮状疫苗、入口23价肺炎疫苗、灭活甲肝疫苗的全年批签发量均出现不同过程下滑。
北京中医药大学卫生健康法治磋议与立异升沉中心主任邓勇在接收北京商报记者采访时示意，合座来看，疫苗企业在市集竞争、居品价钱、研发立异等方面皆濒临着较大压力，需要不断调遣筹划策略和发展看法以叮嘱挑战。
功绩承压的同期，智飞生物在二级市集的说明也不睬念念，股价也沿途走低。4月22日，智飞生物盘中一度跌逾8%，最终收跌6.86%，收盘价为20.23元/股，总市值为484.3亿元，较2021年的历史高点已跌去逾大约。
针对公司说合问题，北京商报记者向智飞生物方面发去采访函，不外限制记者发稿，未收到公司修起。
发力自主居品
在智飞生物看来，尽管行业短期承压，但在计谋撑抓与本领立异的驱动下，国内疫苗市集仍具有较大发展后劲与贸易机遇。畴前，跟着全球接种意愿不断普及，立异疫苗及成东说念主疫苗加快普及，疫苗市集有望扫尾扩容升级，激励强盛的增长后劲。
当今，默沙东的HPV疫苗仍是最初从女性市集开采至男性市集，强调“男女共防”。4月14日，默沙东晓示，公司的九价HPV疫苗佳达修9多项新顺应证已得回国度药品监督治理局的上市批准，适用于16—26岁男性接种。这一获批使该疫苗成为中国境内首个且当今独一获批、可适用于适龄男性女性接种的九价HPV疫苗。更早之前，本年1月，默沙东四价HPV疫苗也获批用于9—26岁男性接种，成为国内首个可适用于男性的HPV疫苗。不外，男性顺应证能为智飞生物带来若干的批签发量以及功绩增长，仍需要不雅察。
另一方面，国产二价HPV疫苗的上市对智飞生物一样带来冲击。当今，万泰生物的馨可宁、沃森生物的沃泽惠，这两款二价HPV疫苗仍是在国内上市。尽管不如四价HPV、九价HPV防护的病毒型号全面。但二价HPV疫苗主要针对与宫颈癌最密切说合的HPV16和18型，这两种型别导致了不详84.5%的宫颈癌。因此，在防护宫颈癌方面，二价疫苗的恶果尚可。
此外，自主居品2024年为智飞生物孝顺了4.53%的收入，收入总数为11.82%，同比增长14.98%，毛利率逾越80%。变成对比的是，代理居品的毛利率仅为24.98%。近些年，智飞生物也在发力自主居品的研发。
智飞生物示意，公司布局丰富多元的自主居品在研管线，抓续加大科研立异参加与资源整协力度，以扫尾立异本领向社会效益和贸易价值的加快升沉。公司抓续优化市集策略以更好地顺应市集趋势和客户需求，同期严格把控筹划风险，确保公司谨慎发展。
最为行业怜惜的是，2025年3月，公司以增资体式扫尾对宸安生物的控股，拓展GLP-1、胰岛素肖似物等界限自研管线布局。最新财报流露，司好意思格鲁肽打针液的超重/肥美顺应证的三期临床正在进行中。
北京商报记者 丁宁西瓜影音播放器
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